Однопрестольный Ильинский храм строился в 1694-1699 гг. вместо придела Илии Пророка деревянной церкви Живоначальной Троицы. Относящийся к редкому типу «иже под колоколы», он является одной из достопримечательностей г. Тейково и, своего рода, архитектурной доминантой.
Иже под колоколы (церковь под колокольней) — вид устройства церкви, когда непосредственно храмовое помещение располагается под колокольней.
На высокой шатровой колокольне были установлены часы, ставшие одним из символов купеческого Тейкова. Для их установки и запуска в 1878 году из английского городка Олдем был приглашён часовых дел мастер Карл Гелгард. Красивый циферблат с крупными римскими цифрами был видел издалека. Многие годы куранты отбивали каждый час, разнося над соборной площадью красивый колокольный звон, который начинался с перезвона самых маленьких колоколов, затем вступали средние, а завершал мелодию самый крупный колокол. Чтобы увидеть такое чудо и насладиться музыкой, крестьяне целыми семьями приезжали даже из самых дальних деревень.
Уникальность храма не заканчивалась часами. Над написанием икон трудился тейковский иконописец Тимофей Медведев. Устроенная сень над престолом Илии Пророка и резной четырёхъярусный иконостас с нишей под каждую икону — всё это придавало необычный вид убранству храма.
В 1879 году на средства фабриканта и мецената Василия Каретникова храм был отреставрирован.
Через 10 лет после революции 1917 года в церкви прекращаются богослужения. А в апреле 1929 года храм лишается колоколов. Общий вес 4 больших и 7 малых колоколов составил 840 пудов (13,8 т). Одновременно с этим и навсегда замолчали куранты.
Всю советскую эпоху здание храма использовалось под склад. Русской Православной Церкви здание возвратили только в 1990 году, а уже в 1991 году храм был вновь освящён и открыл свои двери верующим.
Постановлением Совета Министров РСФСР от 4 декабря 1974 года №624 храм Илии Пророка признан архитектурным памятником республиканского значения.